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經濟時事 CC財經週記

全球財經週記 (2020.04.25~2020.05.01)

理財、投資勢必要具備『國際觀』,身為財務顧問的你這週讀報了嗎?!掌握全球財經要聞不再麻煩,理財鴿每週精選全球財經週記,協助你了解國際財經局勢,成為財經知識的傳遞者!

全球

全球第一季黃金需求除投資成長外,飾金、央行、產業等需求全都下降 (2020-04-30)

  • 今年第一季黃金的指數股票型基金(ETF)持有黃金增加298噸,相較去年同期大幅成長7倍,4月ETF再度增加黃金持倉超過150噸
  • 第一季飾金方面的黃金需求年增率-39%,降到近10年來新低,金條與金飾需求年增率-6%,央行購入黃金需求年增率-8%,產業黃金需求年增率-8%
  • 第一季全球黃金需求為1,083.8噸,年增率1%;相對黃金供給量為1,066.2噸,年增率-4%

台灣

台灣第一季GDP初估值年增率1.54%,漲幅縮減主因為民間消費衰退 (2020-04-30)

  • 台灣第一季國內生產毛額(GDP)初估值年增率為1.54%,是2016年第二季以來最小漲幅
  • 主計處分析漲幅縮減主因,為肺炎疫情使民間消費不如預期
  • 第一季民間消費年增率-0.97%,是2008年金融海嘯之後首度出現負成長

台積電在利率相對低點,共計發行600億元公司債鎖住低利 (2020-04-28)

  • 台積電董事會通過發行規模600億元公司債,在4月底前全數發行完畢,共分3次發行,4月27日完成第3次規模144億元額度的訂價
  • 第3次發行的內容分3個年期:5年期、規模45億元、利率0.55%;7年期、規模75億元、利率0.6%;10年期、規模24億元、利率0.64%
  • 在4月初第2次發行216億元的無擔保公司債當中,5年期規模59億元,利率0.52%,創公司債發行的歷史新低水準

台灣3月景氣燈號跌落「黃藍燈」 (2020-04-28)

  • 台灣3月景氣綜合判斷分數為20分,較上月減少4分,對應的景氣燈號降為「黃藍燈」,終止連續4顆綠燈
  • 另外兩項景氣指標,3月領先指標較上月下降1.73%,3月同時指標較上月下降0.08%

穆迪調降國泰、富邦金控評等展望為「負向」 (2020-04-27)

  • 國際信用評等機構穆迪調整台灣2大金控信用評等展望,分別是國泰金控與富邦金控,評等展望原本為「穩定」,調降成為「負向」
  • 主因為受到肺炎疫情蔓延影響,全球經濟前景不明加上油價下跌,許多行業的資產價格明顯下跌,對各地區的信貸產生嚴重且廣泛的衝擊
  • 壽險業是受到明顯衝擊的行業之一,因保險公司投資曝險部位高,非常依賴投資收益;國泰人壽與富邦人壽的評等展望也被調降為「負向」

中國

中國今年3月延後的『兩會』,確定在5月21日與22日召開 (2020-04-30)

  • 中國全國政協與中國人大會議先後宣布,全國政協與人民大會「兩會」,確定在5月21日、5月22日於北京召開
  • 原定在3月5日舉行的兩會因肺炎疫情延後,如今確定召開時間意味中國的肺炎疫情應該已經取得控制
  • 包括北京、天津、河北等,自4月30日起針對肺炎疫情的防控級別從一級,調降為二級

因疫情影響,第一季中國網路購物與線上教學呈現明顯成長 (2020-04-28)

  • 中國互聯網信息中心公布到3月底中國網路購物用戶規模為7.1億,相較2018年底增加1億;當中手機網路購物用戶規模為7.07億
  • 因應肺炎疫情全中國大中小學開學延後,教學活動改到線上進行,到2020年3月底線上教育用戶規模4.23億,相較2018年底大幅成長2.22億
  • 整體中國網民規模到2020年3月底為9.04億,相較2018年底增加7,508萬;互聯網普及率為64.5%,較2018年底上升4.9%

今年前3月中國規模以上工業企業利潤年增率-36.7% (2020-04-27)

  • 累計第一季中國規模以上工業企業實現利潤總額7,814.5億元人民幣,年增率-36.7%,衰退幅度較1~2月縮減1.6%
  • 今年第一季中國的41項工業大類中,2個成長的行業分別為菸草製品業年增率28.5%,以及農副食品加工業年增率11.2%
  • 衰退幅度最大的行業是石油、煤炭以及其他燃料加工業,利潤年增率-187.9%

李克強:面對疫情嚴重衝擊做到『六保』是底線,實現「六穩」是目標 (2020-04-25)

  • 中國總理李克強表示中國面臨的困難挑戰仍然相當嚴峻,當前對應疫情嚴重衝擊、穩住中國經濟基本盤,要切實做到『六保』,努力實現「六穩」
  • 『六保』指的是:保居民就業、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產業鏈供應鏈穩定、保基層運轉
  • 「六穩」指的是:穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期

美國

美國3月個人支出大幅衰退7.5%,儲蓄率大升13.1%,核心PCE月增率-0.1% (2020-05-01)

  • 3月美國個人支出月增率-7.5%,是1959年開始追蹤這項指數以來最大的單月跌幅;3月美國個人所得月增率-2%
  • 3月儲蓄率上升到13.1%,來到39年來新高,相較2月大幅增加5.1%
  • 3月核心PCE平減指數月增率-0.1%,2月的月增率為0.2%;3月核心PCE年增率1.7%,漲幅略低於2月的1.8%

美國2020特別301報告,共有33個國家列入觀察名單,也公布惡名市場 (2020-05-01)

  • 2020年特別301報告,共有33個國家被列入觀察名單中,優先觀察名單有10個國家,一般觀察名單有23個國家
  • 美國貿易代表署(USTR)表示中國持續16年被列入優先觀察名單,代表在保護智慧財產權、強迫技術移轉等問題,仍然需要進行結構性改革
  • USTR同時公布惡名市場報告,將38個線上市場與34個實體市場列入黑名單

聯準會資產負債表再擴大到6.7兆美元,單周增加817億美元 (2020-05-01)

  • 美國聯準會公布截至4月29日當周資產負債表規模持續擴大到6.7兆美元,續創歷史新高,相較前一周增加817億美元
  • 自聯準會3月15日宣布重啟購債後,資產負債表快速增加2兆3,431億美元,成長54%
  • 4月起為提升外國央行在疫情期間取得美元能力,允許這些央行以美國公債向聯準會貸款,到4月29日止各央行流動性互換額度增加905億美元

聯準會放寬「大街商業貸款計畫」標準,讓更多企業可以獲得資金援助 (2020-05-01)

  • 聯準會4月9日公布的2.3兆美元刺激經濟方案,當中大街商業貸款計畫,主要針對員工不到1萬人,2019年營收金額25億美元以下的小企業
  • 4月30日放寬大街貸款申請條件,擴及到員工人數不到1.5萬人,2019年營收金額50億美元以下的企業
  • 貸款類型分為新增貸款、優先貸款、擴大貸款;新增與優先貸款最小額度為50萬美元,擴大貸款最小申請額度為1,000萬美元

川普表示,聯邦政府在4月30日後不會再延長社交距離 (2020-04-30)

  • 川普表示目前執行的維持社交距離準則到4月30為止,美國聯邦政府不會延長期限,主因為現在都是交由各州州長決定
  • 川普表示大家可以開始四處活動,希望在不太遙遠的未來可以舉辦大規模造勢活動,大家也可以比鄰而坐

美國第一季GDP初估值季增年率-4.8%,當中消費衰退7.6% (2020-04-30)

  • 美國第一季國內生產毛額(GDP)初估值,季增年率-4.8%,回顧2019年第四季的GDP季增年率為2.1%
  • 第一季美國消費支出衰退7.6%,主要受疫情影響多數非必要商店關門歇業,消費在美國整體GDP當中占比約當三分之二
  • 第一季美國在外貿表現部分,出口衰退8.7%,進口衰退15.3%

美國聯準會4月決策會議維持利率不變,重申要用一切必要措施支撐美國經濟 (2020-04-30)

  • 美國聯準會4月的貨幣政策決議維持利率不變,指標聯邦基金利率位於0%~0.25%
  • 為了支持信貸流向家庭與企業,美國聯準會會繼續購買公債與抵押貸款證券(MBS),藉此支持市場平穩運行,讓貨幣政策更有效的向市場傳導

美國宣布加強對中國等國家的出口限制,將影響到半導體與民用航空設備 (2020-04-28)

  • 美國宣布將對中國實施新的出口限制,美國業者在新的規定下,向軍事實體出售特定產品時要獲得許可,即便這些產品是民用的
  • 這次調整的對象除中國外,也擴大到對俄羅斯與委內瑞拉,只是中國的影響最大
  • 簡言之,新規定將會損害半導體業,以及民用航空設備對中國的銷售,因為只要美國政府認定這些產品可能會用於軍事用途,就無法出口

美國總統川普正式簽署4,840億美元新一波財政援助方案 (2020-04-25)

  • 美國總統川普4月24日正式簽署,法案名稱為「薪資保護貸款計畫與強化醫療照護」
  • 薪資保護貸款計畫(PPP)是美國政府紓困貸款的一部份,主要目標是協助小型企業低利貸款,希望可以幫助受到疫情衝擊的小型企業支付員工薪資
  • 第一階段資金規模3,490億美元,該筆資金自3月27日簽署通過後執行,4月16日就被申請完畢

亞太

肺炎疫情引發全球主要經濟體封鎖行動,韓國4月出口大幅衰退24.3% (2020-05-01)

  • 韓國4月出口年增率-24.3%,是2009年5月以來最大減幅
  • 4月進口年增率-15.9%;4月出現貿易逆差9.5億美元,是近8年來首度出現逆差
  • 以另一個角度觀察,4月韓國平均每個工作日出口成長率為-17.4%,跌幅比3月的-6.9%擴大

韓國3月工業生產月增率4.6%,反觀零售銷售月增率為-1% (2020-04-30)

  • 韓國3月工業生產經季節調整後月增率4.6%,表現遠優於2月的-3.8%,更是2009年2月以來最大的月增幅度
  • 3月韓國工業生產大幅成長,主因為中國因肺炎疫情暫停生產,加上新產品推出帶動韓國電子零件產品需求上升
  • 反觀3月韓國服務業生產經季節調整後月增率-4.4%,3月零售銷售經季節調整後月增率為-1%

日本央行向放款給企業的金融機構支付0.1%利息 (2020-04-30)

  • 日本央行表示,要向央行借款並且放款給受疫情衝擊企業的金融機構,支付0.1%的利息
  • 這是日本央行超寬鬆貨幣政策的一部分,目的希望日本的金融機構可以向中小企業提供各類型貸款,對抗肺炎疫情對於實體經濟的衝擊

新加坡第一季失業率2.4%創10年新高,減少雇用以外籍員工為主 (2020-04-30)

  • 新加坡第一季失業率2.4%,較上一季增加0.1%,是金融海嘯以來近10年新高
  • 第一季就業人口減少較大的包括製造業、建築業、服務業等領域聘僱外籍員工人員
  • 不包含外籍家庭幫佣後的總就業人口,第一季下降1萬9,900人,季度降幅是2003年SARS疫情以來的新高

紐西蘭將封鎖層級從最高的第4級調降1級 (2020-04-28)

  • 紐西蘭總理雅登宣布自4月27日午夜起,將封鎖措施從最高的第4級調降1級,商場、酒吧、理髮廳與其他公共購物區域還會持續關閉至少2周
  • 紐西蘭自3月26日起進入緊急狀態宣布全面封鎖,實施全球最嚴格的封鎖措施,經過1個月後逐步解封

港元再度觸及「強方兌換保證」價位,香港金管局單日再投注129.97億港元 (2020-04-28)

  • 因熱錢持續流入,港元兌換美元匯率再度觸及7.75的「強方兌換保證」價位,香港金管局4月27日合計單日向市場投注129.97億港元
  • 香港金管局在過去的1周內,自4月21日至今進場承接美元累計向市場投入207.08億港元

日本央行維持利率不變,購債規模移除上限,擴大購入公司債支援企業 (2020-04-27)

  • 日本銀行決議維持短期利率-0.1%,購入公債部分將取消上限,過去每年80兆日圓購債目標已行之有年
  • 年度購入ETF目標維持於在3月16日緊急會議中宣布的從6兆日圓,倍增到12兆日圓
  • 下修2020財政年度經濟成長率預估目標到-5%,原本預估為-3%;回顧金融海嘯時的2008財政年度經濟衰退3.4%

歐洲

歐洲央行維持利率與購債規模不變,調降再融資操作利率向市場投入更多資金 (2020-05-01)

  • 歐洲央行維持基準利率不變,隔夜存款利率維持在-0.5%,主要再融資利率維持在0%、隔夜貸款利率維持在0.25%
  • 購債規模除了維持每月購入200億歐元外,在2020年底前還要額外加碼7,500億歐元
  • 從2020年6月到2021年6月的第3輪定向長期再融資操作利率比主要再融資操作平均利率低2碼(0.5%)
  • 實施新一輪非定向疫情緊急長期再融資操作,利率比要再融資操作平均利率低1碼(0.25%),藉此支撐歐元區實體經濟的資金流動性

歐元區第一季GDP初估值季增年率-3.8%,有紀錄以來最差表現 (2020-04-30)

  • 歐元區第一季GDP初估值季增年率-3.8%,表現比市場預期的-3%還差,是歐盟統計局1995年有紀錄以來最差的表現
  • 第一季歐元區主要成員國多採取封鎖措施,經濟活動停滯、企業面臨倒閉風險、失業人口上升,反映在第一季的GDP表現上

西班牙宣布三階段解封計畫,第一階段自5月4日起 (2020-04-30)

  • 西班牙總理桑切斯表示要逐步解除封鎖,讓民眾慢慢回到正常生活;第一階段自5月4日起,允許餐廳提供外帶服務,健身房可以提供個人課程
  • 第二階段可以讓小型商店有條件恢復營業,第三階段讓餐廳可以恢復內用,電影院、劇院等也可回復營業

惠譽調降義大利信評到『BBB-』,再低一級就進入垃圾級 (2020-04-29)

  • 惠譽調降義大利信用評等,從「BBB」調降1級到『BBB-』,這是投資等級的最下緣,再往下一級就跌落垃圾級
  • 預估義大利2020年經濟成長率將衰退8%,公共債務與國內生產毛額(GDP)的比率會上升到156%,在歐元區當中只比希臘低
  • 預估2020年義大利政府預算赤字約當GDP的10%,2019年僅有1.2%,是近12年來新低

英國政府對小企業最高5萬英鎊的貸款提供完全擔保 (2020-04-28)

  • 英國財政大臣宣布對小型企業貸款提供100%的國家擔保,英國政府對企業最高5萬英鎊,約當6.2萬美元,的商業貸款提供完全擔保
  • 接受企業申請這類貸款的銀行,不需要對申請人進行信用審核,也不需評估申請人長期償債能力
  • 而且企業在未來的12個月內不需要償還利息或本金

義大利總理公布,自5月4日起將逐步解除封鎖 (2020-04-27)

  • 義大利總理孔蒂宣布,自5月4日起允許親屬間探訪,但仍要戴口罩,公園也會重新開放,但需要保持社交距離
  • 5月18日起包括零售商店、圖書館、博物館重新開放;6月1日起理髮店、酒吧、餐館等預計開始營業

俄羅斯央行降息2碼,因應肺炎與低油價衝擊 (2020-04-25)

  • 俄羅斯央行宣布降息2碼(0.5%),調降後指標利率來到5.5%,是近6年來新低
  • 上回俄羅斯央行宣布降息是在2月7日,幅度為1碼,這次降息是2020年以來第2次降息

中東與非洲

繼穆迪、惠譽之後,標準普爾也將南非繼續降評到『BB-』,更深的垃圾級 (2020-04-30)

  • 標準普爾將南非原本就已經屬於非投資級(垃圾級)的信用評等,從「BB」調降到『BB-』
  • 現階段南非受制於電力供應不足,加上肺炎疫情衝擊,估計有三分之一的勞動力處於失業狀態
  • 標準普爾預估到2023年時公共債務償還成本,將會上升到國內生產毛額(GDP)的6.5%;預估2020年南非的GDP將會衰退4.5%

沙烏地阿拉伯因油價低迷,第一季預算赤字90.9億美元 (2020-04-29)

  • 沙烏地阿拉伯2020年第一季總收入1,920.72億里亞爾,年增率-22%,同期間的石油收入為1,287.71億里亞爾,年增率-24%
  • 因收入大幅衰退,2020年第一季政府預算赤字為341.07億里亞爾,約當90.9億美元;回顧2019年第一季政府預算盈餘為70.4億美元
  • 預估2020年全年財政赤字金額為1,870億里亞爾,約當整體GDP的6.4%

能源

5月全球原油市場供需將出現明顯改變,油價波動幅度預期加大 (2020-05-01)

  • OPEC+聯盟預計自5月起到6月每日要減產970萬桶原油
  • 俄羅斯自5月起每日原油產量從1,100萬桶下降到850萬桶
  • 美國能源資訊署預估,5月美國主要頁岩油產區每日產量會下降18.3萬桶
  • 挪威預計自6月起每日減產25萬桶,是近18年來首度加入減產
  • IEA估計4月全球原油消費量每日減少2,900萬桶,相較疫情爆發前每日1億桶左右的需求量,減少將近三分之一
  • 原油供給除了各國協議減產的數量外,還有部分廠商因破產或不敷成本等理由自然減產
  • 需求部分在歐美各國陸續解除封鎖之後將逐漸回溫,預期5月後全球原油市場應該會走出4月時最低迷的供需失衡狀態

海上儲油設備成本大增,但超大油輪日租金卻略微下降 (2020-04-30)

  • 4月底的前一周運量34.5萬桶到61.5萬桶的LR1型油輪,日租費倍增到11.2萬美元
  • 運量80萬桶的LR2型油輪日租費也倍增到17.3萬美元的歷史高點,而運量200萬桶的超大油輪(VLCC)日租費反倒略為下滑到16.7萬美元
  • 根據租金變動趨勢評估,各主要經濟體陸續解除封鎖全球原油需求將逐漸回升,煉油廠也需要面對重新調整供需的挑戰
  • 4月26日全球主要石油產品在海上的儲存量達到7,200萬桶,比1個月前的3,370萬桶成長1倍多

又一家美國大型石油公司「鑽石離海探鑽」申請破產 (2020-04-27)

  • 全球原油需求與價格大幅下跌,美國另一家石油企業鑽石離海探鑽公司於4月27日在波士頓破產法庭提出破產聲請
  • 鑽石離海探鑽公司估計負債超過26億美元,在申請破產前10天,該公司已經無法支付5億美元公司債利息
  • 穆迪於4月16日將鑽石離海探鑽公司信評等級從「Caa1」(可能違約)調降到『Ca』(極可能違約),距離最低的違約級只剩下2級