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名家專欄 許志誠

白宮新主人面對的課題 與 國際資產配置的新思維

2020年美國總統大選在爭議中暫時告一段落,白宮未來新主人面對2021年起新的4年主要2大課題,與可能採行的策略
圖片|Pexels (攝影師 Aaron Kittredge)

白宮新主人面對的課題與可能採行的策略

  1. 肺炎疫情的控制與預防
    預期美國將會採取適度封鎖措施控制肺炎疫情蔓延,同時期待疫苗成功問世徹底形成疫情防護網
  2. 持續刺激復甦中的經濟
    財政政策:增加政府支出,以政府實際資源支持需要援助的企業與家庭或個人(預算赤字擴大),讓美國經濟基本運作得以持續
    貨幣政策:聯準會超寬鬆貨幣政策方向不變,利率仍然維持相對低檔(指標聯邦基金利率0%~0.25%),未來1~3年內不至於有升息可能;購入資產(QE)行動仍將維持,持續購入美國公債與抵押貸款證券(MBS),並協助需要資金的企業與家庭或個人可以得到低成本資金(融資)

中長期財務規劃新思維

基於美國未來可能採行的支持經濟復甦策略,中長期理財規劃需留意的重點

  1. 美元走勢不至於過度強勢
    美國預期將持續採「寬鬆財政」與「寬鬆貨幣」政策支持經濟,美元短期內可能因歐洲如英國或歐元區擴大購債(QE)等寬鬆貨幣政策而相對走強,但整體而言,美元維持相對偏弱穩定的態勢預期不變,因美國寬鬆的力道不比其他經濟體弱
    台幣兌換美元匯率預期到2020年底前,甚至到2021年初仍將維持相對強勢,因台灣在全球肺炎疫情第二次蔓延之際,遠距與5G商機使得出口表現相當熱絡,外貿呈現大幅出超,回頭兌換新台幣買盤將支持台幣匯率相對強勢
  2. 美國是全球最強經濟體不變
    美國是全球最強大且穩定的經濟體,未來資金很有可能再度回流美元資產,讓美元轉為強勢。評估未來3~5年後可能出現的2種情況,首先是美國與全球各國政府強力運用政策救市,當經濟確實復甦,美國聯準會現在QE購入資產所發出的貨幣將要開始要逐步回收(縮表),縮表過程美元逐漸從市場收回,美元將轉為強勢;第2種情況是政策無效,各國過度寬鬆的政策若造成金融風暴,國際資金移往全球最穩定的國家避險機會最高,這種情況也會讓美元轉為強勢
  3. 中長期理財規劃仍以紀律為依歸
    中長期理財規劃,如準備退休金,美國總統大選這類事件屬於短期經濟變數,不該過度遲疑觀望而錯失人生中最寶貴的理財資源「時間」。退休金準備期間需數十數年,如20年或30年,總統任期只有4年,頂多8年。面對中長期理財目標,只要確定方向正確,堅持紀律持續累積財富,不讓短期變數影響太多,最終才有機會達成目標,讓我們的人生更完美
圖片|Pexels (攝影師 Charlotte May)

彙整上述評估觀點:

台幣匯率相對強勢在年底前不會明顯改變,中長期理財規劃如退休規劃,如以美元資產(保單)為投入工具者,維持原本紀律持續將資金投入,不因短期經濟事件而停止觀望,更需把握現階段台幣匯率相對強勢的時機,美國是全球最強大且穩定的經濟體,是中低風險的最佳選擇之一

圖片|Pexels

中長期理財規劃,若以定期定額基金(投資型保單)為投入工具者,此時應該採用月投入的方式分散市場風險,投入標的以追蹤指數的基金(如ETF),或是科技產業為主的基金,選擇規模相對同類型基金大、成立時間相對同類型基金長,並設定好停利點,當達到停利目標時要進行獲利了結,之後別忘了再重新分批投入,持續維持紀律的向前進,承擔的風險雖然相對美元保單高,透過操作方式控制風險,有機會可以獲得相對較高的報酬

圖片|Pexels (攝影師 Markus Spiske)