- 印尼央行無預警將基準利率調升至5.5%，這項防禦性措施目的在穩定跌至歷史低點的印尼盾，並抵禦全球市場波動
- 外資今年撤出股市逾35億美元，印尼盾貶值超過7%，本次升息雖帶動股市強勢反彈，但5年期公債殖利率仍升至六年新高
- 央行同步推出配套措施，包含調降外資避險交換利率10%，並擴大附買回操作，藉此吸引外資回流以確保通膨達標
根據印尼央行在2026年6月9日發布的資料，出乎市場意料提前舉行政策會議，宣布將基準利率調升25個基點至5.50%。同時，存款利率調升25個基點至4.50%，放款利率調升25個基點至6.25%。印尼央行原定於2026年6月17日至2026年6月18日開會，但面對市場龐大壓力，當局決定採取緊急行動。
印尼盾近期承受巨大貶值壓力。受中東戰爭導致能源價格飆升與全球市場波動的影響，印尼盾成為亞洲表現最弱的貨幣之一。2026年以來，印尼盾兌美元匯率貶值幅度超過7%，甚至一度跌破18,000印尼盾兌1美元的歷史低點。此外，外資今年從印尼股市撤出超過35億美元，導致股市總市值大幅萎縮。為捍衛匯率，印尼外匯存底連續5個月下降，創下自2018年以來最長的連續下降紀錄。
為減緩資金外流並吸引外資，印尼央行同步推出多項增強貨幣政策傳導的具體措施。第一，調升6個月、9個月與12個月期的印尼央行印尼盾證券(SRBI)殖利率，使其在國際市場上更具競爭力。第二，針對外國投資者提供避險交換利率10%的折扣優惠，以減輕外資的避險成本。第三，重新開放3個月、6個月、9個月與12個月期的附買回協議(Repo)拍賣窗口，確保銀行體系流動性充足。第四，加強公開市場操作，包含國內市場的即期與無本金交割遠期外匯(DNDF)交易，強化印尼盾的穩定性。
升息消息公布後，金融市場出現劇烈震盪。匯市方面，印尼盾匯率微幅回升至18,099印尼盾兌1美元。股市方面，雅加達綜合指數上演強勢反彈，收盤大漲超過7%，顯示防禦性升息暫時提振市場信心。然而，債券市場仍面臨沉重賣壓，投資人對經濟政策與支出計畫的疑慮尚未完全消除，帶動印尼5年期公債殖利率飆升15個基點至7.5%，創下自2020年5月以來的新高水準；10年期公債殖利率也跳升至逾1年來的高點。
印尼央行強調，這項決策是一項防範性措施，目的在維護印尼經濟的外部韌性，並確保2026年與2027年的通貨膨脹率能維持在政府設定的2.5%正負1個百分點目標區間內。儘管面臨高昂的進口能源成本，身為石油淨進口國的印尼政府目前仍維持對燃油價格的鉅額補貼政策。未來印尼央行將持續加強與政府財政政策的協調，透過市場機制提升國內資產的吸引力。
圖資來源：印尼央行
資料來源： 經濟日報