- 金管會開放上市櫃及興櫃公司發放外幣現金股利給外資股東，將交由保管銀行代收，並配合系統調整，預估最快於2027年上路
- 新規定能解決外資領息面臨的雙重換匯困擾，有效降低企業與投資人換匯成本與匯損風險，並為台灣打造出更具競爭力的投資環境
- 台股市值外資占比達46.9%，因多數具備外幣帳戶，新規定先適用外資股東，高外資占比的科技權值股預期將成為首波受惠對象
根據金融監督管理委員會(金管會)在2026年4月21日發布的資料，台灣資本市場迎來一項重大變革。金管會正式修正相關規定，開放上市櫃及興櫃公司可對外資股東發放外幣現金股息。這項政策將交由保管銀行代收，並依投資人指示匯入其指定的境外或在台灣開立的外幣帳戶中。此舉不僅能減少發行公司換匯作業需求，更是推動台灣資本市場與國際接軌的重要里程碑。
推動這項政策的背後有兩大關鍵原因。首先，目前外資持有台灣股市市值占比已高達46.9%。其次，台灣作為全球第7大證券市場，相關制度需要與國際標準看齊。目前包含美國、英國、香港、澳門與加拿大等多個主要市場，皆未限制發放單一幣別，甚至允許多幣別發放。金管會因此決定鬆綁法規，為台灣建立更友善且多元化的國際投資環境。
長久以來，台灣股市存在著「雙重換匯」的問題。由於台灣企業多數屬於出口導向產業，本身即持有一定規模的外幣部位。過去在發放現金股利時，企業必須先將持有的外幣兌換成新台幣；而外資股東領到新台幣股息後，若要匯出資金，又必須將新台幣換回美元等外幣。這樣的雙重換匯流程，不僅增加企業與投資人的換匯成本，更伴隨匯損風險。新規範實施後，能大幅降低這些不必要的成本與風險，同時也有助於減少資金在短時間內大量匯出入對新台幣匯率造成的波動壓力。
在實務作業方面，金管會已責成臺灣集中保管結算所股份有限公司(簡稱集保中心)研議建置外幣股利對帳控管機制。該系統預計將於2026年第3季上線，後續還需配合股務單位、保管機構與企業端同步調整系統，預估最快將於2027年正式上路。未來企業若決定採用外幣配息，不強制需要修改公司章程，只需在股東停止過戶日前，透過公開資訊觀測站公告是否採外幣配息及結匯點即可。配息的結匯點將以股息實際發放日的前幾天為準，以貼近市場真實價格。
值得注意的是，這次金管會開放的適用對象優先以外資股東為主。證期局副局長黃仲豪指出，外資透過保管銀行持有證券，本來就具備外幣帳戶，在作業流程與人數控管上相對單純。相較之下，本國投資人的帳戶較為分散，若全面開放外幣配息，牽涉的系統與撥款作業將會極度複雜，且法規面也必須重新進行全面檢視。目前業界也暫無企業對本國投資人提出外幣配息需求。券商主管表示，外幣股利制度先從外資端試水溫，未來是否擴及其他幣別，或進一步開放本國投資人參與，將視市場需求與系統成熟度而定。
市場普遍認為，此政策受惠最大的將是擁有高外資占比的大型權值科技股，例如台積電，因此這項新規範也被市場視為「台積電條款」。隨著政策大門敞開，除了讓外資股東受惠，更能鼓勵企業善用外幣資金，為台灣資本市場的長遠發展注入新動能。
圖資來源：金管會
資料來源： 經濟日報