- 新加坡9月核心通膨率年增0.4%，高於市場預期的0.2%，並高於8月的0.3%。通膨上升主要受零售與其他商品價格推動
- 包括家具、家電及個人護理用品等類別轉為正成長。核心物價月增率亦達0.3%
- 整體CPI年增率達0.7%，高於8月的0.5%。主要推升因素來自私人交通價格年增3.7%，汽車價格漲幅明顯
根據新加坡金融管理局(MAS)與貿工部(MTI)在2025年10月23日發布的資料顯示，新加坡9月份的核心通膨率和整體通膨率均呈現上漲趨勢，其中核心物價年增率更是超出市場預期。
核心通膨加速成長，零售商品價格是關鍵
核心通膨率(MAS Core Inflation，排除波動較大的住宿與私人交通費用)在9月年增率0.4%，較8月的0.3%有所成長。該數據高於路透社調查經濟學家預測的中位數0.2%。
當局聯合聲明指出，核心通膨率上升主要是由於零售與其他商品價格的成長所驅動。在零售與其他商品類別中，價格上漲的原因在於家具、電器以及個人護理產品的價格有所提高。此類商品在9月的通膨年增率由前一個月的負0.2%轉為0.3%。零售與其他商品在整體CPI權重中的占比為1,025/10,000。
值得注意的是，9月核心物價的月增率成長0.3%。核心通膨的目的在捕捉由潛在需求條件驅動的普遍且持久的價格變化，因此為貨幣政策提供重要參考資訊。
整體通膨達0.7%，私人交通費用推升顯著
整體消費者物價指數(CPI-All Items)的年增率在9月成長至0.7%，高於8月的0.5%。整體CPI上漲的原因在於核心通膨的成長，以及私人交通價格的增幅擴大。整體CPI的月增率在9月則成長0.4%。
私人交通費用是推動總體通膨成長的單一最大因素之一。9月私人交通通膨年增率達到3.7%，遠高於8月的2.4%。價格成長的主要因素是汽車價格的漲幅更為陡峭。私人交通在整體CPI權重中的占比為906/10,000。
其他重要消費項目表現：
• 食物：食物通膨率年增率維持在1.1%不變。這是因為非熟食通膨趨緩的影響，被餐飲服務(Food Services)通膨的成長所抵銷。
• 服務：服務通膨年增率略有放緩，由8月的0.4%降至9月的0.3%。放緩主因是健康保險成本的成長幅度變小，以及資訊與通訊服務價格的跌幅擴大。
• 住宿：住宿通膨年增率維持在0.4%不變，因為住房租金的成長速度與前一個月保持一致。住宿與私人交通是排除在核心通膨以外的項目，因為它們容易受到供給面行政政策的影響且波動較大。
• 電費與瓦斯：電力與瓦斯價格的跌幅擴大，9月年增率為負5.8%，較8月的負5.7%更加劇烈。
經濟前景與通膨預期
在宏觀經濟方面，新加坡第三季的經濟成長表現強勁，初步估計年增率為2.9%，優於調查預測的2.0%。建築業和服務業是推動經濟擴張的主要力量。
展望未來，MAS與MTI預期新加坡的進口成本雖然會繼續下降，但在接下來幾個月速度將會放緩。由於生產力成長趨於正常化，單位勞動力成本成長預計將開始增加，而私人消費需求則可能保持穩定。
綜合這些因素，當局預計2025年核心通膨率約為0.5%，並在2026年上升至0.5%至1.5%。整體CPI通膨率則預計2025年平均為0.5%至1.0%，並在2026年為0.5%至1.5%。當局警告，通膨前景仍存在不確定性，例如地緣政治發展引發的供應衝擊，可能突然推高部分進口成本。
圖資來源：新加坡統計局
資料來源： 鉅亨網