中國前三季GDP年增率5.2%，動能趨緩、服務業撐盤

中國國家統計局於10月20日公布「前三季度國內生產總值初步核算」、「2025年前三季度居民收支狀況」及「2025三季度全國工業產能利用率」等統計資料，2025年前三季度國內生產總值(GDP)表現穩定，同時居民收入與消費支出亦持續成長。

總體經濟概況：前三季GDP成長5.2%，但動能需關注

初步核算顯示，前三季度國內生產總值累積達101兆5,036億元人民幣。按不變價格計算，GDP年增率為5.2%。

然而，從季度的數據來看，經濟成長的趨勢出現放緩跡象。第一季度GDP年增率為5.4%，第二季度為5.2%，到了第三季度則降至4.8%。儘管如此，若從季增率(季對季相比)來看，第三季度國內生產總值仍成長1.1%，顯示經濟活動仍在擴張。

以產業結構區分，前三季度仍以第三產業(服務業)為主要成長動力。第三產業增加值為59兆2,955億元人民幣，年增率成長5.4%；第二產業(工業與建築業)增加值為36兆4,020億元人民幣，成長4.9%；第一產業(農林漁牧業)增加值為5兆8,061億元人民幣，成長3.8%。

居民收入與消費力道：可支配收入實質成長5.2%

在居民生活方面，前三季度中國全國居民人均可支配收入為32,509元人民幣。若扣除價格因素影響，實質年增率取得5.2%，表現優於名義成長率的5.1%。

若從城鄉角度分析，城鎮居民人均可支配收入為42,991元人民幣，實質成長4.5%；而農村居民人均可支配收入為17,686元人民幣，實質成長幅度更高，取得6.0%。

進一步觀察收入結構，薪資性收入仍是家戶收入的最大來源，人均達18,659元人民幣，年增率成長5.4%，占比為57.4%。此外，人均經營淨收入為5,199元人民幣(成長5.3%)，人均轉移淨收入為6,023元人民幣(成長5.3%)。值得注意的是，人均財產淨收入僅成長1.7%，為所有收入來源中成長幅度最低的項目，金額為2,628元人民幣，占比為8.1%。

在內需消費部分，全國居民人均消費支出為21,575元人民幣。扣除價格因素後，實質年增率成長4.7%，略高於名義成長率的4.6%。

消費類別中，有兩項支出的成長幅度特別突出，均取得10.3%的年增率：人均教育文化娛樂消費支出(2,531元人民幣)與人均其他用品及服務消費支出(639元人民幣)。這顯示民眾對於非必需品與服務性消費的需求回溫。交通通信消費支出亦成長8.3%，金額達3,103元人民幣。

相對而言，民生必需品的消費成長較為和緩。其中，人均食品煙酒消費支出為6,359元人民幣，成長2.5%，占比接近三成(29.5%)；衣著消費支出為1,126元人民幣，僅成長1.6%；醫療保健支出為1,928元人民幣，成長1.5%。

工業產能利用：整體回升但仍面臨挑戰

從產業活動的指標來看，2025年第三季度全國規模以上工業產能利用率為74.6%。這項數據比第二季度上升0.6%，顯示短期內工業生產活動有所回暖。

然而，如果與去年同期相比，該數據下降0.5%，暗示整體工業景氣仍未完全恢復到去年水準。

細分三大門類，第三季度製造業產能利用率最高，為74.8%；採礦業為72.5%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業則為74.3%。

在主要的製造業細項中，黑色金屬冶煉和壓延加工業的產能利用率最高，達80.1%；計算機、通信和其他電子設備製造業為79.0%；通用設備製造業為78.9%。但仍有部分行業產能利用率偏低，例如非金屬礦物製品業僅有62.0%，煤炭開採和洗選業為68.9%，食品製造業則為70.1%。

圖資來源：中國國家統計局(GDP、居民收支、產能利用率)