歐元區通膨升至2.2%，失業率持穩6.3%，強化歐洲央行利率按兵不動決策

根據歐盟統計局(Eurostat)在2025年10月1日與10月2日發布的資料，歐元區的經濟數據呈現通膨升溫但勞動市場穩定的混合訊號。這兩份關鍵數據，進一步強化歐洲央行(ECB)維持利率「按兵不動」的決策。

歐元區通膨創下4月以來新高，服務業為主要推手

根據歐盟統計局的初步估計，歐元區9月年通膨率預計將達到2.2%，高於8月的2.0%。這是自2025年4月以來歐元區年通膨率達到的最高水準。

分析通膨的主要組成部分，服務業的價格成長預計在9月取得最高的年增率，達到3.2%，略高於8月的3.1%。其次是食品、酒精與菸草，年增率為3.0%，但略低於8月的3.2%。非能源工業產品的年增率保持在0.8%，與8月持平。值得注意的是，能源價格雖然仍比去年同期便宜，但跌幅明顯縮小，年增率為-0.4%，相較於8月的-2.0%，顯示基期效應導致能源對通膨的拖累減輕。

核心通膨數據，即剔除能源、食品、酒精與菸草的項目，是衡量潛在價格壓力的重要指標。歐元區9月核心通膨率預計維持在2.3%，這已是連續第五個月保持穩定，提供一定的保證，顯示潛在的價格壓力並未加劇。

在成員國中，通膨表現差異顯著。愛沙尼亞的通膨率最高，預計達到5.2%；其次是克羅埃西亞和斯洛伐克，預計均為4.6%。另一方面，賽普勒斯的物價年增率預計為0.0%，而法國則溫和上漲1.1%。

勞動市場：失業率微升但整體穩定

歐盟統計局發布的另一項數據顯示，歐元區8月經季節調整後的失業率為6.3%。這略高於7月的6.2%，但與2024年8月相比則保持穩定。歐盟(EU)的失業率在8月則穩定在5.9%。

在失業人數方面，歐盟統計局估計，2025年8月歐元區約有10,842,000人失業。雖然較2025年7月增加11,000人，但若與2024年8月相比，歐元區失業人數減少15,000人。

針對青年(15歲至24歲)失業率，歐元區在8月維持在14.0%，與前月持平。這相當於有2,220,000名青年失業。

按性別區分，歐元區8月女性失業率為6.4%，男性失業率為6.1%。這兩項數據與7月相比均保持穩定。

歐洲央行政策維持穩定：利率按兵不動的理由更充分

歐元區9月通膨數據的升溫，並未改變歐洲央行對維持利率穩定的看法。儘管通膨率2.2%已略高於央行2%的目標，但由於核心通膨率穩定，使得歐洲央行有足夠的理由在今年剩餘時間內維持利率不變。

歐洲央行目前的主要存款機制利率保持在2%。歐洲央行總裁拉加德(Christine Lagarde)曾表示，通膨風險「在兩個方向上都相當受控」，且政策設定「處於良好位置」。副總裁金多斯(Luis de Guindos)也指出，目前的利率水準是「正確的」。多數分析師和投資者預期，在經歷八次降息之後，歐洲央行不會再有進一步的行動。

圖資來源：歐盟統計局(CPI、失業率)