- 馬來西亞央行因應全球貿易與關稅不確定性，將2025年經濟成長預測下修至4.0%至4.8%，原估值為4.5%至5.5%
- 儘管馬國經濟基本面仍穩固，且國內需求強勁，但與美國的貿易談判進展與潛在關稅風險，仍是影響未來成長動力的關鍵因素
- 2025年整體通膨率預期將維持在1.5%至2.3%的溫和區間，主要受惠於需求與成本狀況趨緩，以及全球大宗商品價格壓力有限的影響
馬來西亞央行於2025年7月28日表示，受全球經濟前景面臨過多不確定性的影響，已將2025年經濟成長率預測區間從先前的4.5%至5.5%下修至4.0%至4.8%。此次調整主要考量到貿易政策變化與關稅發展可能產生的各種情境，這些不確定性預計將對全球經濟成長產生衝擊。
根據馬來西亞央行的解釋，儘管馬國經濟基本面依舊強勁，但全球景氣的不確定性仍會影響其成長預估。作為一個小型開放經濟體，馬來西亞的成長前景將深受這些外部情勢發展的影響。值得注意的是，馬國經濟正從相對強勁的基礎應對這些外部逆風，最新的指標，包括第二季的預估值，持續顯示經濟活動維持韌性。國內需求表現穩健，未來將持續支撐經濟成長。勞動市場狀況良好，特別是在內需導向的產業，加上政府的政策措施，將持續鞏固民間消費。同時，多年度基礎設施計畫的推進、核准投資案的高實現率以及國家發展計畫下的催化性措施，也將維繫投資活動的擴張。
若馬來西亞未能於8月1日截止日前與美國達成貿易協議，其出口至美國的產品恐被課徵高達25%的關稅。馬來西亞貿易部對此表示，儘管與美國的談判在非貿易障礙(NTB)方面仍有幾個關鍵點待突破，但談判進展順利，預期可在最終期限前完成。為了提振經濟成長，馬來西亞央行已於7月上旬將政策利率調降1碼(0.25%)。
在通膨方面，馬來西亞2025年整體通貨膨脹率預計將落在1.5%至2.3%之間。此預估值反映自2025年3月以來，成本與需求前景趨於溫和的狀況。全球大宗商品價格帶來的通膨壓力預期將維持有限，這有助於維持國內成本狀況的溫和。在此環境下，國內政策措施的影響預計將受到控制。
官方統計數據顯示，馬來西亞2025年第一季經濟成長率為年增率4.4%，而第二季初值為年增率4.5%，主要歸因於農產品領域達到2%的成長。展望未來，若能達成有利的貿易談判結果、主要經濟體實施促成長政策、電子電機商品需求持續穩健，以及旅遊活動表現強勁，這些因素皆有望進一步提升馬來西亞的出口及成長前景。
圖資來源：馬來西亞央行
資料來源： 鉅亨網