AI需求旺盛，台灣6月景氣對策信號連亮7個月紅燈

根據國家發展委員會2026年7月27日發布的資料，台灣2026年6月的景氣對策信號綜合判斷分數較2026年5月增加2分，來到41分，燈號續呈紅燈。這項紅燈代表台灣當前總體經濟擴張力道穩健，景氣持續熱絡，且已連續7個月呈現紅燈，創下歷史上第2長的紀錄。國發會處長陳美菊指出，國內外預測機構普遍看好下半年經濟表現，即便去年基期偏高，下半年經濟成長率仍可望達到8%以上。

在景氣對策信號的9項構成項目中，有2項指標的燈號在2026年6月向上提升，各自貢獻1分：

首先是製造業銷售量指數變動率，由5月經修正後的8.4%顯著擴大至14.9%，燈號由黃紅燈轉呈紅燈。此變動反映出AI強勁需求持續帶動電子零組件等相關產品出貨增溫，加上半導體廠商擴增投資，使實質半導體設備進口值在2026年2月至6月間連續4個月呈現月增趨勢，推升廠商投資動能。

其次是工業及服務業加班工時變動率，由5月的0.9%快速上升至4.5%，燈號由綠燈轉呈黃紅燈。加班工時上升的主要原因除了AI應用加速推進、廠商積極擴充生產線之外，也適逢6月畢業季與大型運動賽事等商機發酵，刺激零售與餐飲業營業額成長，進一步拉高服務業的加班需求。

其餘7項構成項目的燈號在2026年6月皆維持不變，變動如下：

貨幣總計數M1B變動率由5月的9.38%稍微增加至9.39%，燈號維持黃紅燈。

股價指數變動率由5月的97.1%增加至106.2%，燈號續呈紅燈。

工業生產指數變動率由5月上修後的11.5%增加至19.9%，燈號續呈紅燈。

海關出口值變動率由5月的58.8%減少至50.1%，燈號續呈紅燈。

機械及電機設備進口值變動率由5月的66.7%增加至89.4%，燈號續呈紅燈。

批發、零售及餐飲業營業額變動率由5月上修後的28.8%增加至38.0%，燈號續呈紅燈。

製造業營業氣候測驗點則由5月上修後的99.53點減少至98.39點，燈號續呈綠燈。

除了景氣對策信號，在各項景氣指標方面，領先指標與同時指標也持續呈現上升趨勢，顯示國內經濟維持穩健成長。

不含趨勢指數的領先指標為104.17，較5月上升0.57%。在7個構成項目中，去除長期趨勢後，有5項較5月呈現上升，包括股價指數、外銷訂單動向指數、實質半導體設備進口值、實質貨幣總計數M1B，以及製造業營業氣候測驗點；另外2項則較5月下降，分別為建築物開工樓地板面積，以及工業及服務業受僱員工淨進入率。

不含趨勢指數的同時指標為108.17，較5月上升0.94%。其中有5項指標呈現上升，包括批發、零售及餐飲業營業額、電力(企業)總用電量、製造業銷售量指數、工業生產指數，以及實質機械及電機設備進口值；其餘2項較5月下降，分別為實質海關出口值，以及工業及服務業加班工時。

不含趨勢指數的落後指標為103.72，較5月上升1.34%。其中有4項較5月上升，包括製造業存貨價值、全體金融機構放款與投資、5大銀行新承做放款平均利率，以及失業率(取倒數)；僅有製造業單位產出勞動成本指數較5月下降。

展望未來，台灣整體投資與外銷景氣前景仍相當樂觀。受惠於全球AI基礎建設持續擴張，加上下半年進入消費性電子產品備貨旺季，出口動能可望維持。在投資方面，國內主要半導體廠商調增資本支出，有助於帶動相關供應鏈產線擴增與升級；國際大廠也加碼投資台灣，且政府持續協助中小微企業數位、淨零轉型，皆為投資帶來正面挹注。外銷訂單動向指數的提升也顯示市場對接單能見度看法樂觀，傳統產業甚至出現訂單回溫跡象，能見度可看至第3季甚至年底。然而，未來仍須密切留意全球經濟與通膨的潛在影響變數，包含持續不斷的美伊衝突、主要央行貨幣政策發展，以及美國關稅政策等變動。

圖資來源：國發會(景氣燈號)