中國1-5月工業企業獲利年減1.1%，營運指標現隱憂

根據中國國家統計局6月27日發布的《2025年1-5月全國工業企業利潤分析》報告指出，今(2025)年1至5月全國規模以上工業企業累計實現利潤總額為2兆7,204.3億元人民幣，較去年同期下滑1.1%，顯示中國工業企業整體獲利面臨壓力。

從企業所有制別來看，國有控股企業的獲利表現相對疲弱，1至5月實現利潤總額8,709.5億元人民幣，年減7.4%。股份制企業同期實現利潤總額2兆170.7億元人民幣，年減1.5%。然而，外商及港澳台投資企業則逆勢成長，實現利潤總額6,856.8億元人民幣，年增0.3%。值得注意的是，私營企業的獲利能力表現亮眼，實現利潤總額7,592.5億元人民幣，年增3.4%，成為唯一呈現正成長的企業類別。

就產業類別觀察，製造業在整體工業利潤下滑的環境下仍保持成長態勢，1至5月實現利潤總額2兆201.4億元人民幣，年增5.4%。而採礦業則面臨顯著衰退，實現利潤總額3,580.4億元人民幣，年減幅高達29.0%。電力、熱力、燃氣及水生產和供應業則穩定成長，實現利潤總額3,422.5億元人民幣，年增3.7%。

主要行業獲利表現呈現分化，其中，農副食品加工業利潤年增38.2%，電腦、通訊和其他電子設備製造業年增11.9%，電機機械和器材製造業年增11.6%，均展現強勁成長動能。然而，部分重要行業則面臨較大的獲利壓力，例如煤炭開採和洗選業利潤年減高達50.6%，汽車製造業利潤年減11.9%，石油和天然氣開採業年減10.4%。此外，石油煤炭及其他燃料加工業由盈轉虧，虧損擴大，而黑色金屬冶煉和壓延加工業則成功扭轉局面，由虧轉盈。

營運效率方面，1至5月規模以上工業企業實現營業收入54.76兆元人民幣，年增2.7%；營業成本則為46.88兆元，年增3.0%。整體營業收入利潤率為4.97%，較去年同期下降0.19%。每百元營業收入中的成本為85.61元，較去年同期增加0.24元；費用為8.29元，則減少0.14元。

截至5月底，規模以上工業企業總資產達182.36兆元人民幣，年增5.1%；總負債105.26兆元人民幣，年增5.3%；所有者權益77.09兆元人民幣，年增4.8%。資產負債率為57.7%，年增0.1%。同時，應收帳款高達26.40兆元，年增9.0%；產成品存貨為6.65兆元，年增3.5%。平均每百元資產實現的營業收入為72.9元，年減1.6元。人均營業收入則為179.6萬元，年增5.6萬元。存貨周轉天數為20.8天，年增0.1天；應收帳款平均回收期為70.5天，年增4.1天，顯示資金周轉速度有放緩趨勢。值得注意的是，5月份當月規模以上工業企業利潤同比下降9.1%，顯示近期獲利下滑壓力有增無減。

圖資來源：中國國家統計局