- 中國人民銀行公布第三季貨幣政策執行報告，提到高度重視未來通膨升溫的潛在可能性，特別是需求側的變化
- 不斷夯實國內糧食穩產增產、能源市場平穩運行的有利條件，做好妥善應對，保持物價水準基本穩定
- 中國人民銀行示警隨經濟整體需求回升，通膨可能會加速，意謂接下來進一步寬鬆貨幣的空間可能有限
中國人民銀行11月16日公布第三季貨幣政策執行報告，提到高度重視未來通膨升溫的潛在可能性，特別是需求側的變化。不斷夯實國內糧食穩產增產、能源市場平穩運行的有利條件，做好妥善應對，保持物價水準基本穩定。
中國人民銀行示警隨經濟整體需求回升，通膨可能會加速，意謂接下來進一步寬鬆貨幣的空間可能有限。
2022年第三季度中國貨幣政策執行報告 (2022/11/16)
內容摘要
今年以來，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，我國高效統籌疫情防控和經濟社會發展，有效實施宏觀政策，最大程度穩住經濟社會發展基本盤。國民經濟明顯回升，2022年第三季度國內生產總值（GDP）同比增長3.9%，比第二季度加快3.5個百分點；前三季度居民消費價格指數（CPI）同比上漲2.0%，在全球高通脹背景下繼續保持物價形勢的基本穩定。中國人民銀行堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，堅決貫徹黨中央、國務院的決策部署，穩字當頭、穩中求進，扎實落實穩經濟一攬子政策和接續措施，加大穩健貨幣政策實施力度，堅決支持穩住經濟大盤。
一是保持流動性合理充裕。運用再貸款再貼現、中期借貸便利（MLF）、公開市場操作等多種方式投放流動性；提前完成上繳央行結存利潤1.13萬億元；增強信貸總量增長的穩定性，在3000億元政策性開發性金融工具已落到專案的基礎上再增加3000億元以上額度。二是持續發揮結構性貨幣政策工具作用。落實好普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具和其他專項再貸款投放，截至9月末，科技創新、普惠養老、交通物流專項再貸款合計已發放超900億元，設立額度2000億元以上的設備更新改造專項再貸款。三是持續深化利率市場化改革，發揮貸款市場報價利率（LPR）改革效能和指導作用。8月公開市場操作利率下行10個基點，帶動1年期和5年期以上LPR分別下行5個、15個基點；9月階段性放寬部分城市首套住房貸款利率下限，下調首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點。建立存款利率市場化調整機制，穩定銀行負債成本。四是把握好內外平衡。深化匯率市場化改革，堅持市場在人民幣匯率形成中起決定性作用，增強人民幣匯率彈性，加強宏觀審慎管理和預期管理，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能。五是牢牢守住不發生系統性金融風險的底線，堅持市場化法治化原則處置風險，促進金融風險持續收斂。
總體來看，穩健的貨幣政策靈活適度，保持連續性、穩定性、可持續性，政策傳導效率增強，金融支援實體經濟質效進一步提升。信貸總量增長穩定性增強，1-9月新增人民幣貸款18.08萬億元，同比多增1.36萬億元；9月末人民幣貸款、廣義貨幣（M2）、社會融資規模存量同比分別增長11.2%、12.1%和10.6%。信貸結構持續優化，9月末普惠小微貸款和製造業中長期貸款餘額同比分別增長24.6%和30.8%。貸款利率穩中有降，9月企業貸款加權平均利率為4.0%，同比下降0.59個百分點，處於有統計以來低位。外匯市場平穩運行，人民幣匯率預期總體平穩。
當前外部環境更趨複雜嚴峻，海外通脹高位運行，全球經濟下行風險加大，國內經濟恢復發展的基礎還不牢固。但要看到，我國構建新發展格局的要素條件較為充足，有效需求恢復的勢頭日益明顯，經濟韌性強、潛力大、迴旋餘地廣，長期向好的基本面沒有改變。要保持戰略定力，堅定做好自己的事。下一階段，中國人民銀行將堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入學習貫徹黨的二十大精神，著力構建高水準社會主義市場經濟體制，全面推進中國式現代化。按照黨中央、國務院的決策部署，堅持穩字當頭、穩中求進，深化金融體制改革，建設現代中央銀行制度，抓好政策措施落實，著力穩就業穩物價，發揮有效投資的關鍵作用，鞏固和拓展經濟回穩向上態勢，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。
加大穩健貨幣政策實施力度，搞好跨週期調節，兼顧短期和長期、經濟增長和物價穩定、內部均衡和外部均衡，堅持不搞“大水漫灌”，不超發貨幣，為實體經濟提供更有力、更高品質的支援。保持流動性合理充裕，指導政策性、開發性銀行用好用足政策性開發性金融工具額度和8000億元新增信貸額度，引導商業銀行擴大中長期貸款投放，保持貨幣供應量和社會融資規模合理增長，力爭經濟運行實現更好結果。高度重視未來通脹升溫的潛在可能性，特別是需求側的變化，不斷夯實國內糧食穩產增產、能源市場平穩運行的有利條件，做好妥善應對，保持物價水準基本穩定。落實好普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用、科技創新、普惠養老、交通物流、設備更新改造專項再貸款，強化對重點領域、薄弱環節和受疫情影響嚴重的行業、市場主體的支持。落實落細金融服務小微企業、民營企業敢貸會貸長效機制，增強微觀主體活力。繼續深化利率市場化改革，優化央行政策利率體系，發揮存款利率市場化調整機制重要作用，著力穩定銀行負債成本，釋放貸款市場報價利率改革效能，推動降低企業融資和個人消費信貸成本。密切關注主要發達經濟體經濟走勢和貨幣政策調整的溢出影響，以我為主兼顧內外平衡。堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，堅持市場在匯率形成中起決定性作用，堅持底線思維，加強預期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。統籌做好經濟發展和風險防範工作，保持金融體系總體穩定，建立健全金融風險防範、預警和處置機制，堅決守住不發生系統性金融風險的底線，維護好廣大人民群眾的利益。
2022年前三季度中國貨幣政策大事記 (2022/11/16)
1月17日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為7000億元，利率為2.85%。
1月17日，人民銀行下調常備借貸便利（SLF）利率。其中，隔夜利率從3.05%下調至2.95%、7天利率從3.2%下調至3.1%、1個月利率從3.55%下調至3.45%。
1月20日，人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%。
1月21日，人民銀行與印尼銀行續簽規模為2500億元人民幣/550萬億印尼盧比的雙邊本幣互換協議。
1月24日，人民銀行向全國人大財經委員會彙報2021年貨幣政策執行情況。
1月29日，人民銀行面向公開市場業務一級交易商開展2022年第一期央行票據互換（CBS）操作，費率為0.10%，中標量為50億元，期限3個月。
1月29日，人民銀行、外匯局發佈《關於銀行業金融機構境外貸款業務有關事宜的通知》，進一步支援和規範境內銀行開展境外貸款業務。
2月8日，人民銀行、銀保監會發佈《關於保障性租賃住房有關貸款不納入房地產貸款集中度管理的通知》，明確保障性租賃住房項目有關貸款不納入房地產貸款集中度管理。
2月11日，人民銀行發佈《2021年第四季度中國貨幣政策執行報告》。
2月11日，人民銀行印發《銀行間債券市場債券借貸業務管理辦法》（中國人民銀行公告〔2022〕第1號），完善銀行間債券市場債券借貸制度，促進金融市場功能深化和健康發展。
2月15日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為3000億元，利率為2.85%。
2月16日，人民銀行與阿爾巴尼亞銀行續簽規模為20億元人民幣/330億阿爾巴尼亞列克的雙邊本幣互換協議。
2月21日，人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%。
2月21日，人民銀行在香港發行250億元人民幣央行票據，其中3個月期央行票據100億元，1年期央行票據150億元，中標利率分別為2.50%和2.70%。
2月28日，人民銀行面向公開市場業務一級交易商開展2022年第二期央行票據互換（CBS）操作，費率為0.10%，中標量為50億元，期限3個月。
3月8日，人民銀行發佈新聞稿，2022年將依法向中央財政上繳結存利潤，總額超過1萬億元，主要用於留抵退稅和增加對地方轉移支付，支持助企紓困、穩就業保民生。
3月15日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為2000億元，利率為2.85%。
3月16日，人民銀行批准中國中信金融控股有限公司（籌）和北京金融控股集團有限公司的金融控股公司設立許可。
3月21日，人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%。
3月22日，人民銀行在香港發行50億元人民幣央行票據，期限為6個月，中標利率為2.60%。
3月下旬，人民銀行貨幣政策委員會召開2022年第一季度例會。
3月29日，人民銀行面向公開市場業務一級交易商開展2022年第三期央行票據互換（CBS）操作，費率為0.10%，中標量為50億元，期限3個月。
3月30日，人民銀行印發《關於做好2022年金融支持全面推進鄉村振興重點工作的意見》，指導金融機構優化資源配置，加大對重要農產品、農村產業、鄉村建設等重點領域的金融資源投入。
4月15日，人民銀行向全國人大財經委員會彙報2022年第一季度貨幣政策執行情況。
4月15日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為1500億元，利率為2.85%。
4月18日，人民銀行、外匯局印發《關於做好疫情防控和經濟社會發展金融服務的通知》，從支援受困主體紓困、暢通國民經濟迴圈、促進外貿出口發展三個方面，推出加強金融服務、加大支援實體經濟力度的23條政策舉措。
4月20日，人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%。
4月25日，人民銀行下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。同時，對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高於5%的農商行，再額外多降0.25個百分點。
4月28日，人民銀行聯合科技部、工信部印發《關於設立科技創新再貸款的通知》，引導金融機構在自主決策、自擔風險的前提下向科技企業發放貸款，促進科技創新。
4月29日，人民銀行面向公開市場業務一級交易商開展2022年第四期央行票據互換（CBS）操作，費率為0.10%，中標量為50億元，期限3個月。
4月29日，人民銀行、銀保監會印發《關於全球系統重要性銀行發行總損失吸收能力非資本債券有關事項的通知》，明確總損失吸收能力非資本債券的核心要素和發行管理規定，為全球系統重要性銀行有序組織發行工作提供依據。
4月30日，人民銀行聯合發展改革委印發《關於開展普惠養老專項再貸款試點的通知》，引導金融機構向普惠養老機構提供優惠貸款，降低養老機構融資成本。
5月6日，人民銀行聯合發展改革委、能源局印發《關於增加1000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款的通知》，專門用於支援煤炭開發使用和增強煤炭儲備能力。
5月9日，人民銀行發佈《2022年第一季度中國貨幣政策執行報告》。
5月15日，人民銀行下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點，由9%下調至8%。
5月15日，人民銀行、銀保監會印發《關於調整差別化住房信貸政策有關問題的通知》，將首套住房商業性個人住房貸款利率下限調整為不低於相應期限LPR減20個基點。
5月16日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為1000億元，利率為2.85%。
5月16日，人民銀行聯合交通運輸部印發《關於設立交通物流專項再貸款有關事宜的通知》，引導金融機構向受疫情影響較大的公路貨物運輸經營企業和貨車司機等主體加大金融支持力度。
5月20日，人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%。
5月23日，人民銀行在香港發行250億元人民幣央行票據，其中3個月期央行票據100億元，1年期央行票據150億元，中標利率分別為2.49%和2.80%。
5月24日，人民銀行印發《關於推動建立金融服務小微企業敢貸願貸能貸會貸長效機制的通知》，著力提升金融機構服務小微企業等市場主體的意願、能力和可持續性。
5月27日，人民銀行、證監會、外匯局發佈聯合公告〔2022〕第4號（關於進一步便利境外機構投資者投資中國債券市場有關事宜），統籌進一步推進銀行間和交易所債券市場對外開放。
5月30日，人民銀行面向公開市場業務一級交易商開展2022年第五期央行票據互換（CBS）操作，費率為0.10%，中標量為50億元，期限3個月。
6月6日，人民銀行與土耳其共和國中央銀行續簽規模為350億元人民幣/850億土耳其里拉的雙邊本幣互換協議。
6月15日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為2000億元，利率為2.85%。
6月20日，人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%。
6月20日，人民銀行印發《關於支持外貿新業態跨境人民幣結算的通知》，支持銀行和支付機構更好服務外貿新業態發展。
6月21日，人民銀行在香港發行50億元人民幣央行票據，期限為6個月，中標利率為2.30%。
6月24日，人民銀行貨幣政策委員會召開2022年第二季度例會。
6月29日，人民銀行面向公開市場業務一級交易商開展2022年第六期央行票據互換（CBS）操作，費率為0.10%，中標量為50億元，期限3個月。
6月29日，人民銀行聯合有關部門支持國家開發銀行、中國農業發展銀行分別設立金融工具共3000億元，用於補充包括新型基礎設施在內的重大項目資本金。
7月1日，人民銀行與香港金融管理局簽署常備互換協議，將雙邊本幣互換規模擴大至8000億元人民幣/9400億元港幣。
7月4日，人民銀行、香港證監會、香港金管局發佈聯合公告，開展內地與香港利率互換市場互聯互通合作（簡稱“互換通”），便利境外投資者參與境內人民幣利率互換市場，支持構建高水準金融開放格局。
7月8日，人民銀行發佈《中國人民銀行辦公廳關於印發〈黃金租借業務管理暫行辦法〉的通知》，促進黃金租借業務規範發展，防範市場風險，更好服務實體經濟。
7月8日，人民銀行、銀保監會就《系統重要性保險公司評估辦法（徵求意見稿）》向社會公開徵求意見。
7月13日，人民銀行與新加坡金融管理局續簽規模為3000億元人民幣/650億新加坡元的雙邊本幣互換協議。
7月14日，人民銀行向全國人大財經委員會彙報2022年上半年貨幣政策執行情況。
7月15日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為1000億元，利率為2.85%。
7月20日，人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%。
7月25日，人民銀行聯合文旅部發佈《關於金融支持文化和旅遊行業恢復發展的通知》，引導銀行業金融機構改善和加強對文化和旅遊企業的信貸服務。
7月29日，人民銀行面向公開市場業務一級交易商開展2022年第七期央行票據互換（CBS）操作，費率為0.10%，中標量為50億元，期限3個月。
8月10日，人民銀行發佈《2022年第二季度中國貨幣政策執行報告》。
8月12日，人民銀行、銀保監會聯合發佈《關於保險公司發行無固定期限資本債券有關事項的通知》，明確保險公司無固定期限資本債券的核心要素、發行管理等規定。
8月15日，人民銀行下調常備借貸便利（SLF）利率。其中，隔夜利率從2.95%下調至2.85%，7天利率從3.10%下調至3.00%，1個月利率從3.45%下調至3.35%。
8月15日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為4000億元，利率為2.75%。
8月22日，人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.30%。
8月22日，人民銀行在香港發行250億元人民幣央行票據，其中3個月期央行票據100億元，1年期央行票據150億元，中標利率分別為1.90%和2.30%。
8月24日，人民銀行聯合有關部門增加政策性開發性金融工具額度3000億元以上。
8月30日，人民銀行面向公開市場業務一級交易商開展2022年第八期央行票據互換（CBS）操作，費率為0.10%，中標量為50億元，期限3個月。
8月31日，人民銀行批准深圳市招融投資控股有限公司的金融控股公司設立許可，並同意其更名為招商局金融控股有限公司。
9月7日，人民銀行與老撾中央銀行簽署了在老撾建立人民幣清算安排的合作備忘錄；20日，授權中國工商銀行萬象分行擔任老撾人民幣業務清算行。
9月9日，人民銀行、銀保監會發佈2022年我國系統重要性銀行名單。
9月15日，人民銀行下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，由8%下調至6%。
9月15日，人民銀行開展中期借貸便利（MLF）操作，操作金額為4000億元，利率為2.75%。
9月19日，人民銀行與哈薩克中央銀行簽署了在哈薩克建立人民幣清算安排的合作備忘錄；23日，授權中國工商銀行（阿拉木圖）股份公司擔任哈薩克人民幣業務清算行。
9月20日，人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.30%。
9月20日，人民銀行在香港發行50億元人民幣央行票據，期限為6個月，中標利率為2.20%。
9月23日，人民銀行貨幣政策委員會召開2022年第三季度例會。
9月23日，人民銀行與中國銀行澳門分行續簽人民幣業務清算協議。
9月27日，人民銀行聯合發展改革委、財政部、審計署、銀保監會印發《關於設立設備更新改造專項再貸款有關事宜的通知》，引導金融機構在自主決策、自擔風險的前提下，向製造業、社會服務領域和中小微企業、個體工商戶等設備更新改造提供貸款。
9月28日，人民銀行將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0上調至20%。
9月29日，人民銀行、銀保監會印發《關於階段性調整差別化住房信貸政策的通知》，決定階段性放寬部分城市首套住房貸款利率下限。
9月29日，人民銀行面向公開市場業務一級交易商開展2022年第九期央行票據互換（CBS）操作，費率為0.10%，中標量為50億元，期限3個月。
9月30日，人民銀行印發《關於下調首套個人住房公積金貸款利率的通知》，決定自2022年10月1日起下調首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點，5年以下（含5年）和5年以上利率分別調整為2.6%和3.1%。同時，第二套個人住房公積金貸款利率政策保持不變。
資料來源： 鉅亨網