晶片出口點火，韓國第二季經濟表現超乎預期

根據韓國央行2026年7月23日發布的資料，韓國在2026年第2季的國內生產毛額(GDP)與實質國內所得(GDI)呈現超越市場預期的表現。

在國內生產毛額方面，第2季經季節調整後的數據較前1季成長0.6%，雖然明顯低於第1季的1.8%季增率，但仍高於市場原先預估的0.4%。若與去年同期相比，第2季國內生產毛額年增率為3.7%，高於市場預期的3.5%，僅略低於第1季的3.8%。這顯示在晶片出口強勁帶動下，韓國經濟已連續2個季度呈現成長趨勢，順利抵消營建業投資衰退的負面影響。

反映貿易條件變化的實質國內所得(GDI)在第2季的表現極為搶眼。第2季實質國內所得較前1季成長3.6%，而與去年同期相比，年增率更高達15.6%，創下自1988年第1季以來、近38年來的最大升幅。證券分析師對此指出，實質國內所得的強勁表現，令人看好其將在未來一段時間內持續高於國內生產毛額的成長幅度，進而為韓國的投資與消費趨勢提供穩固支撐。

韓國央行指出，儘管中東地緣政治局勢再次出現緊張，可能拖累整體經濟表現，但由於目前出口成長幅度大幅領先進口，因此預估經濟不至於陷入負成長。央行預估，下半年平均每季的國內生產毛額季增率只要維持在負0.1%以上，韓國全年的經濟成長率就有望達到3.0%。這不僅將創下2021年以來的最大升幅，也高於央行在5月上修後的預測值2.6%。

在貨幣政策方面，由於韓國6月通膨率攀升至3.2%，創下2年半以來的新高，央行為了平抑物價，已在7月宣布升息1碼(調升0.25個百分點)，將基準利率拉高至2.75%。隨著第2季經濟數據持續展現強勁的成長動能，多數分析師預期央行在年底前將至少再升息1次，將基準利率調升至3.0%。路透社的調查更預估，央行可能在2027年第1季進一步將基準利率調升至3.25%。

優於預期的經濟數據發布後，激勵韓國金融市場，股匯市同步走高。韓國股市綜合指數(KOSPI)在2026年7月23日終場大漲4.4%，收在7,096.89點，連續3個交易日收紅，使今年以來的累計漲幅達到近65%。然而，若從6月22日收盤歷史新高至7月20日的低點計算，該指數波段跌幅仍達近30%，技術上仍處於熊市。

在匯市方面，韓元兌美元匯率在盤中升值0.4%，來到約1,471韓元。自7月以來，韓元累計升值幅度已超過5%，這主要是因為投資人預期經濟持續成長將增加通膨壓力，進而促使央行在年底前採取更積極的升息措施。

圖資來源：韓國央行