英國4月通膨飆升至3.5%，降息添變數

根據英國國家統計局(ONS)於2025年5月21日發布的最新資料，英國2025年4月消費者物價指數(CPI)年增率顯著上升，從3月的2.6%急升至3.5%。這項數據不僅創下2024年1月以來的新高水準，同時也高於路透社調查預期的3.3%及英國央行原先預估的3.4%。涵蓋自有房屋居住成本的CPIH年增率也從3月的3.4%上升至4.1%。若與前一個月相比，CPI與CPIH在2025年4月均月增1.2%，高於去年同期的月增率(CPI為0.3%、CPIH為0.5%)。

從各項分類來看，推升CPI與CPIH年增率月度變動的主要向上貢獻來自於住房及家庭服務、運輸，以及娛樂文化。其中，住房及家庭服務在2025年4月的年增率升至7.0%，月度價格上漲1.8%。這主要反映燃氣與電力價格的上漲，是受到英國能源監管機構(Ofgem)在2025年4月調高能源價格上限的影響。水費與汙水處理費在2025年4月單月大漲26.1%，是至少自1988年2月以來的最大漲幅。儘管如此，CPIH中自有房屋居住成本(OOH)的年增率從3月的7.2%略降至6.9%，對整體向上貢獻產生小幅抵銷作用。OOH成本占CPIH權重約17%，是CPIH與CPI差異的主要原因。

運輸類的價格在2025年4月年增3.3%，較3月的1.2%大幅提升。月度價格上漲3.8%。這部分的上漲反映車輛消費稅(VED)的調升，以及機票價格的顯著月度上漲(27.5%)。機票價格的月度漲幅是自開始記錄以來第二高的4月漲幅，這可能與2025年的調查日落在復活節假期期間有關，導致機票價格較去年調查日落在復活節假期之後高出許多。然而，燃油價格的下跌部分抵銷運輸類的上漲壓力，汽油價格年減9.3%，柴油價格也呈現下跌。

娛樂及文化類價格年增率升至3.1%，月度上漲1.2%。這項成長的主要原因是國外旅遊價格上漲，同樣受到復活節假期影響。

值得注意的是，服裝與鞋類是主要的向下貢獻來源。該類別價格在2025年4月年減0.4%，相較於3月的年增1.1%，呈現明顯下滑。月度價格也下跌1.1%。主要下跌集中在女裝、嬰幼兒服飾和女鞋，可能是因為調查期間較高比例的商品正在進行促銷。

排除能源、食物、酒精與菸草的核心CPIH年增率從3月的4.2%升至4.5%。核心CPI年增率從3月的3.4%升至3.8%。服務類通膨壓力持續存在，CPIH服務年增率從5.4%升至5.8%，CPI服務年增率從4.7%升至5.4%。

英國國家統計局指出，CPIH是衡量通膨最全面的指標，涵蓋CPI未納入的自有房屋居住成本和市政稅。在2025年4月，住房及家庭服務是CPIH年增率的最大貢獻項目，貢獻2.08個百分點。對於CPI而言，住房及家庭服務也是最大貢獻項目，貢獻0.98個百分點。

圖資來源：英國國家統計局