油價電費推升，紐西蘭第2季物價年增率飆至4.1%

根據紐西蘭統計局2026年7月21日發布的資料，紐西蘭消費者物價指數(CPI)2026年第2季年增率為4.1%，相較2026年第1季的3.1%年增率，物價上漲速度明顯加快。這項數據不僅高於經濟學家預估的4.0%，也超出紐西蘭央行最新預測的3.9%，更大幅超越紐西蘭央行所設定的1%至3%通膨目標區間，寫下2年半以來的最高紀錄。

燃料價格狂飆是推升年度通膨的首要動力。其中，汽油年增率大漲27.5%，其價格指數在2026年6月當季達到1,734的新高點，單是汽油價格的上升就貢獻整體年增率將近1/4的漲幅。與此同時，柴油價格也大幅攀升71.0%，對整體4.1%年增率貢獻約7.7%。由於紐西蘭家庭在汽油的支出大約是柴油的8倍，因此汽油價格變動對消費者物價指數的衝擊更為顯著。若排除汽油與柴油的波動影響，截至2026年6月當季的消費者物價指數年增率僅上升2.9%。除了燃油之外，其他推動物價上升的因素還包括：電費大幅上升12.0%(對整體年增率貢獻達8.4%)、地方政府規費與支出成長8.8%(貢獻占比達6.7%)，以及新建住宅營建成本成長2.7%(貢獻占比達6.4%)。在消費者物價指數統計的一籃子商品與服務中，有超過80%的項目在截至2026年6月的12個月內價格呈現上漲，相較之下，僅有約15%的項目價格下跌，顯示物價上漲趨勢十分廣泛。

在季度表現方面，2026年第2季消費者物價指數較第1季成長1.5%，增幅高於經濟學家預期的1.4%。推升季度通膨的主因同樣是能源價格，汽油價格在當季大幅成長20.1%，柴油價格則大幅成長47.7%，兩者合計貢獻將近2/3的季度增幅。若扣除汽油與柴油的影響，第2季消費者物價指數僅成長0.5%。燃料價格雖然在4月上漲，但於5月與6月均出現回落。此外，新建住宅成本與電費也分別在第2季成長1.6%與4.4%。其中，營建成本的季度增幅寫下2022年12月當季以來的最高紀錄。業者回報，建材、分包商、燃料與人工等各項成本上升，是推高新建住宅價格的關鍵主因。

由於通膨數據高於預期，紐西蘭元對美元匯率小幅走強，升值0.1%至0.5843美元。與此同時，反映市場利率預期的2年期互換利率也上升3個基點，達到3.681%。西太平洋銀行資深經濟學家蘭喬德指出，儘管核心通膨有降溫跡象，但整體通膨水準依舊偏高，不過此結果並未如央行原先可能擔憂般令人焦慮。本月稍早，紐西蘭央行3年來首次將官方現金利率調高至2.5%，並暗示未來將持續緊縮貨幣政策。隨著經濟復甦，央行表示仍需要採取更多措施，以促使通膨回到目標區間。西太平洋銀行預期，紐西蘭央行會在9月及12月的政策會議再度升息。

圖資來源：紐西蘭統計局