- 3月國銀人民幣存款降至1,109.75億元人民幣，月減2.13%，年初以來已蒸發81.23億元，法人與個人戶同步轉弱
- DBU法人資金轉為購買美元計價債券，加上人民幣利率偏低，使法人與個人皆降低人民幣部位
- 儘管存款餘額下滑，3月人民幣計價基金仍見散戶淨申購，反映投資需求轉向商品配置
根據中央銀行於4月17日發布的統計數據顯示，3月銀行人民幣存款餘額降至1,109.75億元人民幣。不僅較上個月減少24.18億元人民幣，降幅達到2.13%，更已是連續第四個月的下滑，並寫下自2013年10月以來的最低紀錄。值得注意的是，人民幣存款餘額的減幅似乎有擴大的趨勢。若從今年年初開始計算，人民幣存款餘額已經蒸發81.23億元人民幣。
進一步分析存款類別，外匯指定銀行(DBU)的存款減少25.46億元人民幣，跌破800億元人民幣大關，來到798.95億元人民幣。其中，法人戶的存款由先前的增加轉為減少，而個人戶的存款更是連續第五個月下降。相較之下，國際金融業務分行(OBU)的人民幣存款則微幅增加1.28億元人民幣，總額達到310.8億元人民幣。
針對DBU存款的減少，央行官員分析指出，主要原因有二：一是投信公司將到期的基金贖回款匯付給投資人；二是法人戶將人民幣存款轉換為美元，並轉投資於美元計價的債券。至於OBU餘額的小幅回升，則是因為法人戶承作的美元兌人民幣遠期外匯交易到期，並將收到的款項存入人民幣定期存款。
不過，儘管人民幣存款餘額持續下降，3月的人民幣匯款總額卻達到1,822.16億元人民幣，單月大幅增加625.57億元人民幣。DBU和OBU的匯款金額都呈現同步上升的趨勢。DBU方面，主要是因為貿易匯款增加，以及國內資金調度增加。OBU方面，則是受到客戶間貨款收付的資金調度增加，以及匯往香港支付貨款金額增加的影響。
央行官員也提到，目前美元的專案利率仍然相對較高，多在3%至4%之間，相較之下，人民幣的利率僅約1%左右，對投資人的吸引力較低。目前銀行各天期的人民幣存款利率，除了一個月期可能有較高的專案利率外(例如永豐銀行的一個月期為4.7%)，三個月、六個月及一年期的利率多在1.5%至1.65%之間，而九個月期則沒有特定的專案。
市場分析認為，3月的人民幣存款餘額尚未反映關稅的影響。但考量到中美對峙情勢升溫，加上中國大陸經濟成長趨緩、人民幣匯率表現不佳等因素，可能持續影響投資人信心，國銀人民幣存款餘額未來持續下降的機率仍然偏高。
然而，值得注意的是，根據投信投顧公會公布的數據顯示，3月人民幣計價基金仍呈現淨申購。這可能反映出散戶持有人民幣後，仍有投資需求，並選擇投入人民幣計價基金。至於4月川普推出對等關稅後，美元急速走弱，市場出現美元計價商品拋售潮，是否會衝擊持有美元的需求，仍有待後續觀察。
資料來源： 工商時報