- 2025年GDP預估僅成長1.0%，為前次預測的一半；CPI中期高點達3.7%，失業率預計升至4.5%，顯示經濟放緩與勞動市場壓力加劇
- 公共部門淨借款雖逐年下降，仍高於預期；2029年赤字預計達41億英鎊，稅收佔GDP比重將創歷史高點至37.7%，但財政規則僅勉強達成
- 生產力復甦力道不足、全球貿易風險與地緣政治升溫，加上人口老化與氣候變遷，使英國未來10年面臨日益嚴峻的財政可持續性壓力
英國預算責任辦公室(OBR)於3月26日發布的《2025年3月經濟與財政展望/March 2025 Economic and fiscal outlook指出經濟展望更具挑戰性且不確定性增加。
2024 年下半年英國國內產出停滯，企業和消費者信心最近趨於下降。歐洲能源價格再次上漲，政府債券殖利率上升約0.5%。地緣政治風險正在具體化，包括國防支出壓力上升和全球貿易限制收緊。
實質GDP成長預期下調，目前預計2025年實質GDP成長率為1.0%，是2024年10月份預測值的一半。之後將回升，未來10年平均成長率約為1.75%。
儘管政府的規劃改革略微提高2029年的潛在產出水準，但2023年至2029年的累計成長率仍比2024年10月份的預測低0.5%，生產力水平降低超過1%。
由於能源和食品價格上漲以及工資成長持續較高，預計2025年中期CPI(通貨膨脹)將達到3.7%的季度高峰，然後在本預測期內回歸目標。
由於閒置產能增加，預計2025年失業率將達到4.5%的高點(16萬人)，然後在2028年降至結構性失業率4.1%。
預計2025~26年英國住宅淨新增量將達到12年來的最低點，然後在未來10年達到每年30.5萬套。政府的規劃政策改革預計將增加住宅供給。
在計入新政策之前，更高的債務利息支付和弱於預期的收入使2029~30年的經常帳戶從盈餘99億英鎊變為赤字41億英鎊。
包括福利改革的直接節省、部門日常支出的減少以及規劃改革帶來的間接收益增加，預計到2029~30年將增加140億英鎊的收入。
在目前的政策下，預計2029~30年經常帳戶盈餘和淨金融負債下降這兩項財政規則都將以與10月份相似的微弱優勢達成，分別為99億英鎊和151億英鎊。但預計10年後借款將高出35億英鎊，債務佔GDP的比例將高出0.6%。
借款預計將下降但仍高於10月份的預測，預計公共部門淨借款將從今年的1,373億英鎊(佔GDP的4.8%)降至2029~30年的740億英鎊(佔GDP的2.1%)。與10月份的預測相比，在整個預測期內借款仍然較高。
稅收佔GDP的比例預計將上升至歷史新高，預計到2027~28年將達到37.7%，然後維持在高位。
公共支出佔GDP的比例預計將在初期上升然後下降，預計2026年將升至GDP的45.0%，然後未來10年降至2029~30年GDP的43.9%。
公共部門淨債務預計在本預測期內基本持平，2025年佔GDP的95.9%，2029~30年佔GDP的96.1%。
包括生產力成長前景、利率和公債殖利率的波動、全球貿易風險以及福利改革和部門支出計劃的不確定性。如果生產力成長未能如預期般復甦，財政狀況可能會顯著惡化。全球貿易爭端升級也可能對英國GDP和財政收入產生負面影響。
長期財政展望仍然非常具有挑戰性，人口老化、氣候變遷和地緣政治緊張局勢加劇使公共財政走上一條日益不可持續的道路。
圖資來源：OBR
資料來源： 鉅亨網