歐盟執委會將歐元區2023年經濟成長率預估值下修到0.8%

歐盟執委會9月11日公布2023年夏季經濟預測，將歐元區2023年實質國內生產毛額(GDP)成長率預估值下修成為0.8%(春季預測時為1.1%)，2024年實質GDP成長率預估值也下修成為1.3%(春季預測時為1.6%)。報告中也將整體歐盟2023年實質GDP成長率預估值下修成為0.8%(春季預測時為1%)，2024年實質GDP成長率預估值也下修成為1.4%(春季預測時為1.7%)。

報告中提到根據最新經濟數據顯示，歐盟遭受巨大衝擊，2023年上半年歐盟經濟活動受到限制。歐盟內需疲弱，消費特別虛弱，多數商品與服務的消費價格居高不下，且持續上漲中，情況較春季預測時更嚴重，儘管能源價格不斷下降，勞動市場異常強勁，失業率持續創歷史新低，工資不斷上漲。在此同時，銀行向實體經濟提供的信貸急遽放緩，顯示緊縮的貨幣政策正對經濟產生影響。目前調查的指標顯示，夏季與未來數月經濟活動將會減緩，工業持續疲軟，服務業發展趨勢也將減弱。

中國經濟表現不佳，全球經濟在今年上半年表現僅略好於預期，全球經濟成長與貿易前景跟春季預測基本沒有變化，意味歐盟經濟無法依賴外部需求的強勁支撐。整體而言歐盟經濟成長動力疲弱趨勢會持續到2024年，緊縮貨幣政策影響將會持續抑制經濟活動。然而隨通膨緩和，勞動市場依然強勁，勞工實質收入逐漸恢復，預估2024年經濟成長將會出現溫和反彈。

整體而言，歐盟與歐元區前景仍受風險與不確定性挑戰。烏俄戰爭與更為廣泛的地緣政治緊張局勢仍構成風險，仍然是最主要的不確定性來源。此外貨幣緊縮對經濟的影響可能比預期更大，不過也可能讓通膨更快下降，從而增加實際收入恢復。極端天氣與夏季前所未有的野火反映的氣候風險也不斷升溫，上述各項變數都是未來前景的壓力。

預期歐元區通膨率將持續縮減，2023年歐元區通膨率預估值下修成為5.6%(春季預測時為5.8%)，2024年歐元區通膨率預估值上修成為2.9%(春季預測時為2.8%)；2023年歐盟通膨率預估值下修成為6.5%(春季預測時為6.7%)，2024年歐元區通膨率預估值上修成為3.2%(春季預測時為3.1%)。

報告中針對通膨預期的說法，預估整體通膨會進一步下降。因能源價格下降與食品與工業通膨壓力緩和，歐元區2023年7月通膨率為5.3%，正好是2022年10月創下的歷史峰值10.6%的一半，8月通膨情況持續維持穩定。2023年底之前能源價格預期會持續下降，但降幅會放緩。到目前為止，服務業通膨比先前預期更為持久，但因貨幣政策緊縮與肺炎疫情後期提振經濟效應減弱，服務業通膨預期將會放緩。

歐盟主要成員國的經濟成長預估值遭到下修者如下，德國2023年實質GDP成長率預估值下修成為-0.4%(春季預測時為0.2%)，2024年實質GDP成長率預估值下修成為1.1%(春季預測時為1.4%)；義大利2023年實質GDP成長率預估值下修成為0.9%(春季預測時為1.2%)，2024年實質GDP成長率預估值下修成為0.8%(春季預測時為1.1%)；荷蘭2023年實質GDP成長率預估值下修成為0.5%(春季預測時為1.8%)，2024年實質GDP成長率預估值下修成為1%(春季預測時為1.2%)；波蘭2023年實質GDP成長率預估值下修成為0.5%(春季預測時為0.7%)，2024年實質GDP成長率預估值為2.7%(與春季預測相同)。

歐盟主要成員國的經濟成長預估值上修者，西班牙2023年實質GDP成長率預估值上修成為2.2%(春季預測時為1.9%)，2024年實質GDP成長率預估值下修成為1.9%(春季預測時為2%)；法國2023年實質GDP成長率預估值上修成為1%(春季預測時為0.7%)，2024年實質GDP成長率預估值下修成為1.2%(春季預測時為1.4%)。

圖資來源：歐盟執委會

Summer 2023 Economic Forecast: Easing growth momentum amid declining inflation and robust labour market (11 September 2023)