美國6月非農僅增57,000人 升息預期降溫

根據美國勞工部統計局在7月2日發布的資料，美國2026年6月非農就業人數僅增加57,000人，遠低於市場原先預估的110,000人，相較於5月修正後的129,000人呈現明顯放緩，創下今年以來最微弱的成長幅度。同時，4月與5月的非農就業人數也分別向下修正。其中4月由原先公布的179,000人下修至148,000人，5月則由172,000人下修至129,000人，前2個月合計共下修74,000人，顯示第2季美國就業動能比原先預期更為疲弱。

這項爆冷門的非農就業數據，對於台灣投資大眾與理財專業人員而言，釋放關鍵的市場訊號。隨著美國就業市場成長動能放緩，市場對於美國聯準會未來進一步升息的預期顯著降溫。數據公布之後，美國公債殖利率應聲回落，美股期貨指數則同步走高。這有助於減輕台灣市場資金外流的壓力，亦能舒緩台灣央行在貨幣政策布局上的升息考量，為台股與美股市場注入資金面動能，是台灣投資人調整全球資產配置的重要契機。

在失業率與勞動參與率方面，雖然美國6月官方失業率微幅下降，由前1個月的4.3%降至4.2%，但這項下降並非因為就業市場轉強，而是因為勞動參與率下滑。數據顯示，6月美國勞動參與率由5月的61.8%下降至61.5%，下滑0.3個百分點，創下逾5年以來的最低點。在25歲至54歲的黃金工作年齡人口中，勞動參與率亦下滑至83.3%，追平2023年以來的最低點。

家庭調查的細項數據進一步揭露就業結構面臨的挑戰。6月美國勞動力人口大幅減少720,000人，而實際就業人口亦減少507,000人，這表示眾多勞工因為無法尋得合適工作或出於其他考量而選擇直接退出勞動力市場，進而使官方統計的失業人口數量由前1個月的7,307,000人微幅下降至7,094,000人。在就業品質方面，全職工作人數單月大幅減少514,000人，兼職工作人數則減少53,000人。另外，因為經濟因素而不得不從事非自願兼職的人數為4,681,000人，顯示勞工就業品質出現隱憂。在失業結構中，失業超過27週以上的長期失業人口為1,937,000人，相較2025年6月增加286,000人，占整體失業人口比例達到27.3%。

從個別產業的就業變動來看，產業強弱勢呈現兩極化。專業與商業服務在6月增加36,000人，自2025年10月的低點以來已累計增加172,000人。社會援助在6月增加25,000人，其中以個人與家庭服務增加17,000人為主。醫療保健行業則增加22,000人，但成長速度相較於過去12個月平均每月增加38,000人的速度已顯著放緩，其中醫院部門貢獻9,000個工作機會。政府部門就業人數在6月增加8,000人。

相較之下，餐旅業與部分傳統零售、科技資訊業則呈現衰退。休閒與餐旅業在6月大減61,000人，反映出夏季季節性招聘力道不如以往，也創下疫情以來的最大單月降幅。零售業就業人數減少7,500人。資訊業則減少9,000人，在過去18個月中已有17個月就業呈現下滑，這反映出大型科技企業為因應龐大的人工智慧(AI)技術投資，持續精簡傳統人力的用人策略。

在薪資成長與工作時數方面，6月全體私營企業員工的平均時薪增加13美分，月增率為0.3%，時薪達到37.64美元，年增率為3.5%，整體數據符合市場預期，顯示薪資帶來的通膨壓力並未進一步惡化。生產與非管理人員的平均時薪則增加7美分，達到32.38美元，月增率為0.2%。在工作時數方面，全體員工的平均每週工時維持在34.3小時；製造業平均每週工時微幅下降至40.3小時，但加班時數微幅上升至3.2小時；生產與非管理人員的平均每週工時則減少0.1小時，為33.7小時。

綜合上述，美國就業市場目前呈現「低裁員、低招聘」的特徵，企業普遍傾向留存現有員工，但在新增聘僱上態度極為保守。這份數據明確揭示美國總體經濟正處於降溫軌道，促使聯準會升息壓力驟減。

圖資來源：美國勞工部