美國SEC要求赴美IPO的中國企業披露更多資訊，保護美國投資人

美國證券交易委員會(SEC)主席於7月31日宣布，鑒於近來中國事態發展以及中國VIE(可變權益實體)結構的總體風險，要求在申請首次公開發行(IPO)生效前，要披露與中國企業有關聯的海外發行人訊息，這項決策至關重要，目的在保護美國資本市場投資人。

SEC要求在美國上市，或是有意上市的中國企業必須披露下列訊息：

1.需要披露美國投資人買入一家在中國註冊與營運的公司，非買入一家空殼公司

2.需要披露這家中國營運的公司、發行人與投資人面臨中國政府行動的重大不確定性，可能會影響該公司財務表現

3.披露詳細財務資訊，包括VIE與發行人之間的財務關係

4.披露是否已經獲得中國監管當局批准，在境外上市

5.披露美國會計監管部門有權調查該上市公司，如果上市公司會計監管部門無法根據外國公司問責法，要求對其進行會計審計，該公司可能面臨下市

多數中國企業為了規避中國對某些行業設下的外國投資限制，多採取VIE架構赴海外上市，如阿里巴巴、京東等都是循此模式，處於中國監管灰色地帶。中國官方7月6日推出「關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見」，加強跨境監管執法，要求落實境外上市公司資訊安全主體責任。

中國官方公告，將從嚴管控中概股與證券違法犯罪案件 (2021/07/07)

可變權益實體（英：Variable Interest Entity，VIE）是美國財務會計標準委員會（FASB）在其頒布的第46號修訂案中制定的一個術語。投資人如果擁有對某一實體的控制股權，且這一控制股權並非藉由多數投票而獲得，那麼相應的這樣的實體（即投資標的）則被稱為可變權益實體。VIE的概念與特設機構緊密相關。這個術語概念的重要性在於，如果某個公司是一個VIE的主要受益人，那麼該公司在提交報表的時候必須將該VIE整合進報表中。

資料來源：維基百科