全球黃金第三季供給大於需求約34公噸

世界黃金協會(WGC)於11月1日公布2022年第三季全球黃金供需報告，第三季全球黃金需求1,181公噸，年增率28%，回復到肺炎疫情大流行前水準，當中金飾需求量達523公噸，年增率10%；2022年前3季全球黃金需求年增率為18%。第三季黃金供給1,215公噸，年增率1%，第三季全球黃金供給大於需求約34公噸。

第三季全球金飾需求量523.1公噸，年增率10%，中國與印度全球兩大金飾消費國，中國第三季金飾需求163.4公噸，年增率5%。印度第三季金飾需求146.2公噸，是2018年第三季以來新高，年增率17%，前3季需求量381公噸，年增率10%，不僅高於去年，也回到疫情爆發前水準。

過去5年平均每季金飾需求量為501公噸，2022年第三季的需求量超越過去5年平均值。2022年前3季全球金飾需求量為1,454公噸，年增率2%。

第三季整體投資需求為123.8公噸，年增率-47%，反映投資者疲弱。全球黃金ETF第三季流出227.3公噸，遠高於2021年第3季流出26公噸，是2013年第二季以來最大流出量，截至第三季底黃金ETF共計持有3,548公噸，約當1,910億美元。相對的第三季金條與金幣需求量351.1公噸，是2011年以來最強的第三季表現，季增率41%，年增率36%。印度第三季金條與金幣需求量45.4公噸，年增率6%，比5年季度平均值高14%；前3季需求量117公噸，是2015年以來同期新高。

全球央行第三季淨購入黃金399.3公噸，相較去年同期90.6公噸，年增率超過300%，購入較多的國家分別是土耳其、烏茲別克、卡達等。

今年前3季全球央行淨購入黃金673公噸，超過自1967年以來每年的年度購入總額。

第三季運用於工業用的黃金需求為76.7公噸，年增率-8%，是有紀錄以來最弱的第三季。主因是電子產業的需求量降到63公噸，年增率-9%。過去第3季通常都是電子產業旺季，如今卻因美國對中國進行半導體晶片與設備出口管制，地緣政治風險造成通膨升溫，消費者需求大幅減弱。

第三季全球黃金供給量為1,215.2公噸，年增率1%，當中來自金礦的供給量為949.4公噸，年增率2%，回收金供給量275.8公噸，年增率-6%，衰退主因為中國封鎖。

2022年前3季金礦供給量2,686公噸，略低於2018年同期2,705公噸，當時是有紀錄以來的新高。

WGC針對第三季全球黃金進行重點摘要：1.第三季全球黃金價格下跌8%，反映美國聯準會升息，美元走強；2.全球通膨飆升，散戶投資者購買黃金作為保值用途，相對的ETF投資者因全球利率上升而減持；3.印度經濟活動逐漸回復到疫情爆發前水準，特別是城市消費者扮演需求推動引擎，印度需求成長促成全球金飾產業復甦；4.未來中國需求有機會走強，隨著主要城市封鎖限制放鬆，金飾消費者受益於金價回落，在中國人民幣匯率貶值與股票市場表現不佳的情況下，散戶黃金避險需求預期將會增加。

圖資來源：世界黃金協會(WGC)