聯準會縮表第111周：累計政府債券減少1兆3,472億美元，MBS減少3,715億美元，資產負債表單周減少158億美元

美國聯準會7月18日公佈截至到7月17日為止的資產負債表，資產總額為7兆2,595億美元，相較上周減少158億美元。本周美國公債減少145億美元，抵押貸款證券(MBS)本周減少約1億美元，與各主要央行進行的流動性交換本周沒有變動。因應矽谷銀行事件，美國聯準會運用貼現窗口、銀行定期融資計畫(BTFP)，與其他信用展延(OCEs)等方式支援金融體系資金流動性。美國聯準會貼現窗口本周減少2億美元、銀行定期融資計畫(BTFP)本周減少28億美元，合計減少30億美元。

因應肺炎疫情支援企業與政府所推出的特殊目的工具(SPV)，薪資保護計畫(PPP)本周減少約1億美元，累計餘額27億美元，該計畫自2020年4月中開始啟動。市政債計畫(MLF)於2024年1月的第4周歸零。大街商業貸款計畫(MS)累計餘額為109億美元，本周減少3億美元。

自矽谷銀行(SVB)等美國金融機構爆發危機後，美國聯準會(2023/3/12)對金融體系釋出流動性，截至2024年7月17日(第71周)貼現窗口累計增加21億美元、銀行定期融資計畫(BTFP)累計增加1,032億美元、其他信用展延(OCEs)在2023年12月的第2周歸零，合計增加1,053億美元，期間整體資產負債表減少1兆1,323億美元。

聯準會計畫自2022年6月1日起對因新冠肺炎疫情實施的量化寬鬆(QE)進行反向出脫(縮減資產負債表QT/縮表)，自2022年6月起每月縮減475億美元(公債縮減上限300億美元+MBS縮減上限175億美元)，自2022年9月起每月縮減量倍增到950億美元(公債縮減上限600億美元+MBS縮減上限350億美元)，自2024年6月起每月縮減量減少到600億美元(公債縮減上限250億美元+MBS縮減上限350億美元)。

啟動縮表行動後的第111周，累計美國政府債券減少1兆3,472億美元(減少23%)，MBS部分減少3,715億美元(減少14%)，整體資產負債表減少1兆7,052億美元(減少19%)。

觀察啟動縮表第2階段(自2022年9月1日起~2024年5月29日)，累計美國政府債券減少1兆2,056億美元，MBS部分減少3,546億美元，整體資產負債表減少1兆5,398億美元。縮表(QT)第2階段共計21個月，期間美國公債平均每月縮減574億美元(目標每月600億美元/達成率96%)，抵押貸款證券(MBS)平均每月縮減169億美元(目標每月350億美元/達成率48%)，整體資產負債表平均每月縮減733億美元(目標每月950億美元/達成率77%)。

觀察啟動縮表第3階段(自2024年6月1日起)，累計美國政府債券減少659億美元，MBS部分減少187億美元，整體資產負債表減少757億美元。

自2020年3月15日重啟QE至今，聯準會資產負債表共計增加2兆8,994億美元，成長幅度為67%；當中公債部位增加1兆9,005億美元，成長幅度為75%；抵押貸款債券(MBS)部位增加9,641億美元，成長幅度為70%。自2020年4月起與各主要央行進行的流動性互換，至今減少2,059億美元。