IMF研究指出負利率政策是有正面成效，但不可以持續過長的時間

國際貨幣基金(IMF)經濟學家Giovanni Dell’Ariccia等針對歐元區、瑞士、丹麥、日本、瑞典等進行負利率的研究，發現多數商業銀行在央行實施負利率政策下仍然可以維持獲利，並且沒有將央行引領的利率降幅全數傳遞給客戶。

央行將利率調降到零以下，目的是要讓所屬經濟體盡快走出通貨緊縮的威脅。如歐洲央行(ECB)現階段隔夜存款利率為-0.4%，表示商業銀行存在央行的資金需負擔保管費用，就是希望商業銀行可以將資金投入市場進行放貸，激勵經濟活動，而不是將資金囤積不用。

這篇研究認為在他們觀察的經濟體中，貨幣市場利率、債券殖利率都有下降的情況，匯率部分也有某程度上的走弱。但也提出警告，負利率的期間是短暫的，若長期維持在負利率，將會危及金融體系的穩定性。